Uso de comités especiales para mitigar conflictos de intereses en el directorio ante transacciones conflictivas

Abstract

La presente tesis tiene como objetivo principal identificar una solución práctica para mitigar los conflictos de intereses en el directorio en el marco de una transacción con partes vinculadas, con un enfoque especial en proteger tanto a los directores como a sus acuerdos y a las transacciones que resulten de estos. Para ello, como primer paso se definen ciertos conceptos fundamentales para entender el problema del conflicto de intereses, tales como la naturaleza de directorio, el problema de agencia, el interés social y el deber de lealtad. Como segundo paso, se definirá el concepto de conflicto de intereses, a fin de determinar cuándo exactamente se presenta este supuesto. Asimismo, se describirá la figura de las transacciones entre partes relacionadas y su regulación. Finalmente, se analizará la respuesta que da el Derecho a los conflictos de intereses en el marco de un grupo económico. Como tercer paso, se expondrán las acciones que debe tomar un director cuando identifica que tiene un conflicto de intereses y se expondrán las opciones que se tiene frente a un director que se niega a cumplir con sus deberes frente a un conflicto de intereses. Como cuarto paso, se analizará la business judgment rule, desarrollada por las cortes de Delaware, Estados Unidos, y se analizará si es posible aplicarla en Perú bajo el régimen societario actual. Finalmente, sobre la base de todos estos conceptos, se explicará cómo se usan los comités especiales en Delaware para lograr que las transacciones con partes vinculadas se encuentren protegidas por la business judgment rule. En ese sentido, se analizará si es viable aplicar esta figura en Perú, qué responsabilidad asumen los demás directores por las decisiones adoptadas por el comité especial y qué beneficios pueden obtenerse de su uso.

The main objective of this thesis is to identify a practical solution to mitigate conflicts of interest in the board of directors in the context of related party transactions, with a special focus on protecting both the directors as well as their agreements and the resulting transactions. To this end, as a first step, certain fundamental concepts are defined to understand the conflict-of-interest problem, such as the nature of the board, the agency problem, the corporate interest, and the duty of loyalty. As a second step, the concept of conflict of interest will be defined to determine when this case arises. Likewise, the concept of basic self-dealing and its regulation will be described. Finally, the legal response to conflicts of interest within the framework of an economic group will be analyzed. As a third step, the actions that a director must take when he/she identifies that he/she has a conflict of interest and the options available to a director who refuses to comply with his/her duties in the event of a conflict of interest will be explained. As a fourth step, the business judgment rule, developed by the courts of Delaware, United States, will be analyzed as well as whether it is possible to apply it in Peru under the current corporate regime. Finally, based on all these concepts, it will be explained how special committees are used in Delaware to ensure that transactions with related parties are protected by the business judgment rule. In this sense, whether it is feasible to apply this figure in Peru, what responsibility do the other directors assume for the decisions adopted by the special committee and what benefits can be obtained from its use will be analyzed.