La doctrina de la oportunidad corporativa (COD): un análisis del aprovechamiento de oportunidades corporativas por parte de los directores de las sociedades anónimas en el Perú

Abstract

La Ley General de Sociedades peruana, en su artículo 180°, consagra la doctrina de la oportunidad corporativa. Esta disposición prohíbe a los directores aprovechar oportunidades corporativas de las que tengan conocimiento en razón de su cargo, al configurarse una situación de conflicto de interés. Sin embargo, dicho artículo presenta dos problemas principales: (i) no define qué es una oportunidad corporativa ni qué constituye un aprovechamiento; y (ii) una interpretación literal del citado artículo supondría una prohibición absoluta para el director de aprovechar cualquier oportunidad. La presente investigación propone una interpretación del concepto de “aprovechamiento de oportunidad corporativa” bajo la que se identifican supuestos en los cuales un director puede aprovecharse lícitamente de una oportunidad corporativa sin configurar una situación de conflicto de interés. Esta interpretación se encuentra alineada con los preceptos constitucionales y con los objetivos de contribuir con la profesionalización de los directorios en el Perú y con el desarrollo de la gobernanza corporativa y del mercado de capitales.

The Peruvian General Corporations Law, in Article 180°, stipulates the corporate opportunity doctrine. This provision prohibits directors from exploiting corporate opportunities of which they become aware by virtue of their position, as such conduct constitutes a conflict of interest. However, the article presents two main problems: (i) it does not define what qualifies as a corporate opportunity nor what constitutes its exploitation; and (ii) a strictly literal interpretation of the provision would result in an absolute prohibition on directors from exploiting any opportunity. This research proposes an interpretation of the concept of “exploitation of a corporate opportunity” that identifies circumstances under which a director may legitimately exploit a corporate opportunity without breaching fiduciary duties or constituting a conflict of interest. Such interpretation is consistent with constitutional principles and seeks to contribute to the professionalization of boards of directors in Peru, as well as to the development of corporate governance and the capital markets