Factores macroeconómicos e institucionales que determinan la inversión extranjera directa en la Alianza del Pacífico 2002-2016

Abstract

El presente estudio examina los factores macroeconómicos e institucionales que determinan a los flujos de la inversión extranjera directa en los países miembros de la Alianza del Pacífico en el periodo 2002-2016. Se utiliza la técnica econométrica de panel data con variables instrumentales. De acuerdo con la prueba de Hausman se usa el método de efectos aleatorios. Se toma como variables instrumentales la efectividad gubernamental, estabilidad política y estado de derecho y como variable instrumentada, la calidad regulatoria. Se usa el enfoque del paradigma ecléctico, más conocido como el modelo de OLI (Ownership, Location, Internalization) por sus siglas en inglés desarrollado por Dunning (1980). Los resultados indican que un incremento en la tasa de inflación conlleva a una reducción de la inversión extranjera directa. Y, por otro lado, incrementos en la calidad regulatoria, PBI real, impuestos directos, riesgo país y una depreciación del tipo de cambio real conducen a un incremento de la inversión extranjera directa hacía los países de la Alianza del Pacífico.

This study examines the macroeconomic and institutional factors that determine the flows of foreign direct investment in the member countries of the Pacific Alliance in the period 2002-2016. The econometric panel data technique with instrumental variables is used. According to the Hausman test, the random effects method is used. Government effectiveness, political stability and rule of law are taken as instrumental variables and as regulatory instrument, regulatory quality. The eclectic paradigm approach, better known as the OLI model (Ownership, Location, Internalization) is used by its acronym in English developed by Dunning (1980). The results indicate that an increase in the inflation rate leads to a reduction in direct foreign investment. And, on the other hand, increases in regulatory quality, real GDP, direct taxes, country risk and a depreciation of the real exchange rate lead to an increase in foreign direct investment to the Pacific Alliance countries.