Caso de estudio: el rol de la inclusión financiera en la desigualdad económica para países con y sin metas explícitas de inflación 2002 – 2019

Abstract

The purpose of this case study is to analyze the development of financial inclusion and its implication in income distribution through a historical review of indicators related to the use, access and availability of the financial system, with an emphasis on the Peruvian economy. In addition, the main determinants that improve financial inclusion and the role of explicit inflation targets in this process will be studied. For the empirical analysis, a financial inclusion indicator was constructed for a sample of 78 economies (including Peru), divided into two groups differentiated by the adoption or not of the explicit inflation targeting scheme, and cross-sectional estimates were developed in order to check the significance of the main determinants of this variable and to show its relationship with the reduction in economic inequality. The results showed that better levels of financial inclusion imply, with a high degree of significance, a reduction in economic inequality, that is, financial inclusion has a positive and significant relationship with the improvement in income distribution. In addition, the beneficial effect that the explicit inflation targets have in reducing inequality is evident, which is attributed to the synergy generated by the scheme with the efforts for greater financial inclusion in the well-being of the population.

El presente caso de estudio tiene como finalidad analizar el desarrollo de la inclusión financiera y su implicancia en la distribución de ingresos, mediante la revisión histórica de indicadores relacionados al uso, acceso y disponibilidad del sistema financiero, haciendo énfasis en el mercado peruano. Además, se estudiarán los principales determinantes que mejoran la inclusión financiera, y el rol de las metas explícitas de inflación en este proceso. Para el análisis empírico, se construyó un indicador de inclusión financiera para una muestra de 78 economías (incluyendo el Perú), dividida en dos grupos diferenciados por la adopción o no del esquema de metas explícitas de inflación, y se desarrollaron estimaciones de corte transversal para comprobar la significancia de los principales determinantes de esta variable y evidenciar su relación con la desigualdad económica. Los resultados arrojaron que mejores niveles de inclusión financiera implican, con alto grado de significancia, una reducción en la desigualdad económica; es decir, que la inclusión financiera tiene una relación positiva y significativa con la mejora en la distribución de ingresos. Además, se evidencia el efecto beneficioso que tienen las metas explícitas de inflación en la reducción de la desigualdad, lo cual se atribuye a la sinergia que genera el esquema adoptado con los esfuerzos por una mayor inclusión financiera en el bienestar de la población.