Factores que inciden en la toma de decisiones de financiamiento de las empresas peruanas en el periodo del 2017-2018

Abstract

El presente trabajo tiene como objetivo principal determinar qué factores, vinculados a las características diferenciales de las empresas peruanas, inciden en la probabilidad por adquirir financiamiento a través de una fuente en específico, en especial, en el otorgado por las entidades bancarias. Ello considerando que, en la actualidad el mayor porcentaje de empresas se encuentra dentro de la categoría de Pymes principalmente por no contar con el financiamiento necesario para garantizar el desarrollo y crecimiento sostenido del negocio, por lo cual, identificar dichos factores permitirá la creación de propuestas enfocadas en trabajar en la optimización de las fuentes de financiamiento ofrecidas a ciertos tipos de empresas e incluso la generación de estrategia, de parte de las fuentes de financiamiento, para alcanzar ser considerados como primera opción por un mayor número de compañías. Para ello, se estimó un modelo Logit Ordenado con la data recogida del Perú 2017 Enterprise Surveys (ES) del World Bank elaborada durante el periodo del 2017 -2018, con el cual se determinó que la variable “industria” (industry) y “región” (region), poseían una relación directa con la variable “financiamiento bancario”, mientras que la variable “tamaño de la empresa” (size) evidenció, una relación inversa con la variable dependiente. Por otro lado, se determinó que las probabilidades de poseer un nivel nulo de financiamiento bancario de una firma aumentan de manera directa con el incremento del porcentaje de financiamiento interno empleado por la firma, por lo que, la Teoría de Jerarquización financiera se cumpliría para el universo estudiado.

The main objective of this work is to determine which factors, linked to the differential characteristics of Peruvian companies, affect the probability of acquiring financing through a specific source, especially that granted by banking entities. This considering that, at present, the highest percentage of companies is within the category of SMEs, mainly because they do not have the necessary financing to guarantee the development and sustained growth of the business, therefore, identifying these factors will allow the creation of proposals focused on working on optimizing the financing sources offered to certain types of companies and even the generation of strategy, on the part of the financing sources, to achieve being considered as the first option by a greater number of companies. To do this, an Ordered Logit model was estimated with the data collected from Peru 2017 Enterprise Surveys (ES) of the World Bank elaborated during the period of 2017 -2018, with which it was determined that the variable "industry" (industry) and "region” (Region), had a direct relationship with the variable “bank financing”, while the variable “company size” (size) showed an inverse relationship with the dependent variable. On the other hand, it was determined that the probabilities of having a null level of bank financing for a firm increase directly with the increase in the percentage of internal financing used by the firm, therefore, the Financial Hierarchy Theory would be fulfilled for the studied universe.