Crecimiento económico y desarrollo del mercado de capitales peruano: evidencia empírica 1989 -2019

Abstract

At the beginning of the 1990s, Peru went through strong political-economic changes, which caused a solid development of the financial system, directly including the capital market. Over the years, the impact that the development of the capital market has on long-term economic growth has been an issue that has had different results around different parts of the world, currently in Peru, due to the limitations regarding data collection, empirical modeling research focused on long-term causality has been little worked on, but in this research, we have been able to collect the amount of data necessary to establish a long-term causality model to determine the relationship of the development of the capital market and economic growth through a VEC modeling, which led us to the conclusion that if there is a long-term causality between the development of the capital market and economic growth in Peru, which would indicate that the change in the political context, starting in the 1990s, by directly influencing the capital market by making it develop and evolve through economic liberalization made up of the reopening of stock trading, the repeal of the nationalization of the financial system and inflationary stability; was positive for the economic growth of Peru and its development should be encouraged along with future research on the development of the Peruvian capital market to encourage future discussion.

A comienzos de la década de 1990 el Perú paso por fuertes cambios políticos – económicos, los cuales causaron un sólido desarrollo del sistema financiero incluyendo directamente al mercado de capitales. A través de los años el impacto que tiene el desarrollo del mercado de capitales sobre el crecimiento económico en el largo plazo, ha sido un tema que ha tenido distintos resultados alrededor de distintos lugares del mundo, actualmente en el Perú, debido a las limitaciones con respecto a la obtención de datos, las investigaciones de modelamiento empírico enfocadas a la casualidad de largo plazo han sido poco trabajadas, pero en esta investigación, hemos podido recolectar la cantidad de datos necesarios para establecer un modelamiento de causalidad de largo plazo para determinar la relación empírica del desarrollo del mercado de capitales y el crecimiento económico mediante un modelamiento VEC, el cual nos llevó a la conclusión de que si existe casualidad a largo plazo entre el desarrollo del mercado de capitales y el crecimiento económico en el Perú, lo cual nos indicaría que el cambio del contexto político, a partir de la década de 1990, al influir directamente en el mercado de capitales, haciéndolo desarrollarse y evolucionar mediante la liberalización económica compuesta por la reapertura de la negociaciones de acciones en bolsa, la derogación de la estatización del sistema financiero y la estabilidad inflacionaria; fue positivo para el crecimiento económico del Perú y se debería incentivar el desarrollo de este junto a futuras investigaciones sobre el desarrollo del mercado de capitales peruano para incentivar futura discusión.