Determinantes del riesgo de crédito en el proceso de inclusión financiera peruana

Abstract

El Perú es un país con una gran población emprendedora que opera, en mayor proporción, en la informalidad. A raíz de esto, el sistema financiero peruano se maneja, básicamente, en dos claros escenarios: uno sin mucho riesgo de crédito, como lo es la banca comercial y otro, con mucha más exposición al riesgo, como las diferentes instituciones microfinancieras. Este último sector cumple el rol de incluir a los diversos emprendedores en el sistema financiero peruano, por lo cual este se fortalece y, consecuentemente, la economía peruana. Se ha elegido como muestra a las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito para realizar un análisis sobre los determinantes del riesgo de crédito en el sector microfinanciero. Esta investigación basa su análisis en un marco teórico enfocado a las teorías financieras del riesgo y su relación con la macroeconomía. El modelo usado para la evaluación empírica ha sido planteado por Noor et al. (2021) y se le han adicionado algunas variables planteadas por Morina (2020) y Rosli et al. (2019). Es así que se ha establecido el ratio de créditos atrasados como la variable representativa del riesgo de crédito, así como ciertas financieras y macroeconómicas: rendimiento sobre activos y la inflación, respectivamente. Se concluye que las principales variables que mantienen un efecto sobre las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito son el rendimiento sobre los activos y el otorgamiento de créditos, lo que afecta positivamente a la reducción del riesgo de crédito; mientras que la inflación y la masa monetaria lo hace negativamente y fomenta el aumento de exposición al riesgo de crédito. Finalmente, el aporte teórico de este estudio puede ser tomado para el desarrollo de políticas que permitan fomentar el desarrollo del sector emprendedor peruano con una mejor gestión de la exposición al riesgo de crédito.

Peru is a country with a large entrepreneurial population that operates, to a greater extent, in the informal sector. As a result of this, the Peruvian financial system is basically managed in two clear scenarios: one without much credit risk, such as commercial banks, and another, with much more exposure to risk, such as the different microfinance institutions. This last sector fulfills the role of including the various entrepreneurs in the Peruvian financial system, which is why it is strengthened and, consequently, the Peruvian economy. The Municipal Savings and Credit Banks have been chosen as a sample to conduct an analysis on the determinants of credit risk in the microfinance sector. This research bases its analysis on a theoretical framework focused on financial theories of risk and its relationship with macroeconomics. The model used for the empirical evaluation has been proposed by Noor et al. (2021) and some variables proposed by Morina (2020) and Rosli et al. (2019). Thus, the late credit ratio has been established as the representative variable of credit risk, as well as certain financial and macroeconomic variables: return on assets and inflation, respectively. It is concluded that the main variables that maintain an effect on the Municipal Savings and Credit Funds are the return on assets and the granting of credits, which positively affects the reduction of credit risk; while inflation and the money supply do so negatively and encourage an increase in exposure to credit risk. Finally, the theoretical contribution of this study can be taken for the development of policies that allow promoting the development of the Peruvian entrepreneurial sector with a better management of exposure to credit risk.