Determinantes del riesgo en entidades financieras: evidencia de una curva cóncava entre la morosidad y el ratio de capital global

Abstract

En medio de la reciente crisis sanitaria y las disoluciones de entidades microfinancieras, analizamos los determinantes del riesgo (Morosidad, Z-score, Provisión) para entidades bancarias y no bancarias. Mediante un Método Generalizado de Momentos (GMM, por sus siglas en inglés) aplicado a 13 entidades bancarias y 21 entidades no bancarias, se hallan resultados nuevos con respecto a una relación no linear cóncava entre el capital bancario y el riesgo. En otras palabras, un aumento del capital bancario incrementa el riesgo (efecto de riesgo moral) hasta un límite donde mayores aumentos de capital decrecen el riesgo (efecto regulatorio) de las entidades financieras. Además, se encontró que un mayor crecimiento de la economía decrece el riesgo (Z-score) y la tasa de interés de política monetaria guarda una relación positiva con el riesgo (Z-score). Asimismo, se encontró evidencias de la teoría de la esquematización donde las entidades prefieren invertir menos y ahorrar, sin embargo, el riesgo proliferaría en el futuro. Por último, las entidades financieras más rentables tienen una mejor gestión del riesgo dado que tienen un mayor presupuesto a destinar en monitoreo de colocaciones, softwares y personal administrativo. No la concentración bancaria no resultó significativa porque la variable es constante durante el periodo de estudio.

Amid the recent sanitary crisis and the dissolution of micro financial entities, we analyze the determinants of risk (Non-profit loans, Z-score, Provision) for banking and non-banking entities. Using a Generalized Method of Moments (GMM) applied to 13 banks and 21 nonbanks, new results are found regarding a concave nonlinear relationship between bank capital and risk. In other words, an increase in bank capital increases the risk (moral hazard effect) up to a limit where greater increases in capital decrease the risk (regulatory effect) of financial entities. In addition, it was found that a higher growth of the economy decreases the risk (Z-score) and the monetary policy interest rate has a positive relationship with the risk (Z-score). Also, evidence of the skimping theory was found where entities prefer to invest less and save; however, the risk will arise in the future. Finally, better profitable financial entities have better risk management since they have a larger budget to allocate to monitoring placements, software, and administrative staff. No significant evidence of concentration ratio was found because the variable is constant during the current period.