Factores que influyeron en la política de pago de dividendos de las compañías de la industria peruana bancaria que cotizan en la BVL durante el periodo COVID 2019 - 2022

Abstract

El estudio busca determinar si existe una relación significativa entre la política de pago de dividendos de los bancos peruanos que cotizan en la Bolsa de Valores de Lima (BVL) durante el período 2019-2022 y ciertos determinantes financieros identificados previamente en la literatura. Las variables clave analizadas incluyen el Retorno sobre el Patrimonio (ROE), el Retorno sobre los Activos (ROA), la Liquidez (Ratio Corriente), el Nivel de Endeudamiento (Deuda / Capital) y el Ratio de Pago de Dividendos Rezagado (DPR (-1)) que han sido destacadas en estudios anteriores como influyentes en la distribución de dividendos. La investigación utiliza un enfoque correlacional y datos de panel balanceado, permitiendo evaluar las relaciones entre las variables a lo largo del tiempo y entre distintos bancos. Se aplicaron pruebas econométricas, como la prueba de Hausman, para identificar el efecto más apropiado para el modelo y el GMM (Panel Generalized Method of Moments) el cual se utiliza se utiliza comúnmente en econometría para analizar datos de panel. Los resultados muestran que ninguna de las variables explicativas muestra una relación significativa con el ratio de paga de dividendos a excepción de la decisión de pago de dividendos rezagada. El estudio proporciona información valiosa para inversionistas, reguladores y directivos bancarios, ayudando a mejorar la toma de decisiones respecto a la rentabilidad, liquidez y reparto de utilidades. En resumen, el trabajo contribuye a la literatura sobre la política de dividendos en el sector bancario peruano, aportando evidencia empírica reciente sobre la relación entre el pago de dividendos y los determinantes financieros.

The study seeks to determine whether there is a significant relationship between the dividend payment policy of Peruvian banks listed on the Lima Stock Exchange (BVL) during the period 2019-2022 and certain financial determinants previously identified in the literature. The key variables analyzed include Return on Equity (ROE), Return on Assets (ROA), Current Ratio, Debt-to-Equity and Dividend Payout Lagging Ratio (DPR (-1)) which have been highlighted in previous studies as influencing dividend distribution. The research uses a correlational approach and balanced panel data, allowing the evaluation of the relationships between variables over time and between different banks. Econometric tests, such as the Hausman test, were applied to identify the most appropriate effect for the model and the GMM (Panel Generalized Method of Moments) which is commonly used in econometrics to analyze panel data. The results show that none of the explanatory variables show a significant relationship with the Dividend Payout Ratio except for the lagging dividend payment decision. The study provides valuable information for investors, regulators and bank executives, helping to improve decision-making regarding profitability, liquidity and profit sharing. In summary, the paper contributes to the literature on dividend policy in the Peruvian banking sector, providing recent empirical evidence on the relationship between dividend payments and financial determinants.