El rastro de la morosidad en el sistema financiero peruano: impacto de factores macroeconómicos y estrategias de las entidades financieras (2006-2022)

Abstract

La presente investigación analiza los factores que determinan la morosidad en el sistema financiero peruano, combinando variables internas de las entidades financieras con condiciones macroeconómicas. Se emplea un modelo dinámico de datos de panel, estimado mediante el Método Generalizado de Momentos (GMM) para controlar la endogeneidad y capturar efectos rezagados, abarcando 29 instituciones durante el período enero 2006-septiembre 2022. Los resultados evidencian un componente dinámico de la morosidad, así como una relación negativa entre rentabilidad y morosidad, frente a un impacto positivo de las tasas de interés. Desde la perspectiva macroeconómica, un mayor PBI y una depreciación de la moneda local se asocian con menores niveles de morosidad, mientras que el desempleo ejerce una relación directa con la morosidad. Por su lado, la inflación presentó un efecto negativo sobre la morosidad, Asimismo, la crisis financiera de 2008 incrementó la morosidad, pero la pandemia no muestra efectos estadísticamente significativos. Estos hallazgos subrayan la importancia de combinar una gestión bancaria prudente y políticas económicas estables para mitigar el riesgo crediticio.

This study analyzes the factors that determine loan delinquency in the Peruvian financial system by combining internal bank-specific variables with macroeconomic conditions. A dynamic panel data model is employed, estimated using the Generalized Method of Moments (GMM) to address endogeneity and capture lagged effects, covering 29 financial institutions from January 2006 to September 2022. The results reveal a dynamic component in delinquency, a negative relationship between profitability and delinquency, and a positive impact of interest rates. From a macroeconomic perspective, higher GDP and a depreciation of the local currency are associated with lower levels of delinquency, while unemployment shows a direct relationship with credit default. Inflation, in turn, exhibits a negative effect on delinquency. Furthermore, the 2008 financial crisis increased delinquency, while the pandemic shows no statistically significant effects. These findings highlight the importance of combining prudent banking management with stable economic policies to mitigate credit risk.