Efecto contagio de la pandemia del Covid-19 y la guerra de Ucrania en economías de América Latina (2019-2023)

Abstract

El objetivo de la investigación es estudiar la transmisión de volatilidad de los mercados de economías desarrolladas (China, Europa, Estados Unidos) hacia economías en desarrollo de Latinoamérica (Brasil, Chile, Colombia y Perú) durante la pandemia del COVID-19 (2019 - 2021) y la invasión rusa de Ucrania (2021 - 2023). Para ello se utilizan tres metodologías: Coeficientes de Correlación entre Mercados, el Modelo DCCT GARCH y el de Contagio de Momentos Superiores. Los resultados para el periodo de pandemia fueron que los índices de las bolsas de Estados Unidos y Europa contagian a los índices latinoamericanos; en menor medida lo hace la bolsa China con las sudamericanas. Para el periodo de la Guerra de Ucrania se evidenció un fuerte efecto contagio con la bolsa europea, seguida de la americana y para finalizar con la china.

The objective of the research is to study the transmission of volatility from markets from developed economies (China, Europe, the United States) to developing economies in Latin America (Brazil, Chile, Colombia and Peru) during the COVID-19 pandemic (2019 - 2021) and the Russian invasion of Ukraine (2021 - 2023). To this end, three methodologies are used: Market Correlation Coefficients, the GARCH DCCT Model and the Higher Moment Contagion Model. The results for the pandemic period indicate that the indices of the United States and European stock markets contagion to the Latin American indices; to a lesser extent, the Chinese stock market affects the South American stock ones; for the period of the War in Ukraine, a strong contagion effect was observed with the European stock market, followed by the American and, finally, the Chinese market.