Efecto de la disciplina de mercado en el sistema bancario peruano (2008-2020)

Abstract

El estudio de la disciplina de mercado es un área poco explorada en el Perú. Existen diversos estudios aplicados a los sistemas bancarios de Estados Unidos y Europa; sin embargo, se han realizado pocos estudios para el caso de Perú y Latinoamérica, por lo cual este caso intenta aportar mayor conocimiento frente a un tema poco difundido de unos de los pirales de las normas de regulación bancaria de Basilea. Esta investigación estudia la relación y efecto de la disciplina de mercado en el sistema bancario peruano a través de los principales indicadores financieros de acuerdo a la metodología CAMEL de los principales bancos del país, junto con la tasa de interés pasiva y los depósitos totales del sistema bancario peruano. Asimismo, se busca analizar también el efecto de las variables macroeconómicas como el crecimiento del PBI, inflación, tipo de cambio, tasa de depreciación y la preferencia por la liquidez. Se analizarán las variables mencionadas para el periodo 2008 – 2020 mediante un análisis econométrico de panel de datos con dos ecuaciones para medir el impacto de la disciplina de mercado en la tasa de interés pasiva y la variación de depósitos totales a través de la aplicación de Efectos Fijos y Aleatorios. Los resultados sugieren que existe disciplina de mercado a través de los indicadores de Liquidez y Eficiencia; es decir, que los depositantes se enfocan en si un banco posee liquidez en caso decidan retirar su dinero y si un banco es eficiente en sus gastos administrativos para evaluar si una entidad es riesgosa o no. De esta forma, los depositantes del sistema bancario podrían exigir tasas de interés más altas por sus depósitos. Finalmente, se proponen recomendaciones para el sistema financiero enfocadas en promover más la disciplina de mercado.

The study of market discipline is an area that have not yet been totally explored in Peru. There are many studies applied to the banking systems of the United States and Europe; however, just a few studies have been carried out for the case of Peru and Latin America, which is why this investigation attempt to provide more evidence about a topic that is not widely known of one of the pillars of the Basel banking regulation. This research studies the relationship and effect of market discipline in the Peruvian banking system through the analysis of main financial indicators according to the CAMEL methodology of the main banks in the country, along with the deposit interest rate and total deposits of the Peruvian banking system. Furthermore, the aim is to analyze the effect of macroeconomic variables such as GDP growth, inflation, exchange rate, depreciation rate, and preference for liquidity. The variables for the period 2008 - 2020 will be analyzed through an econometric analysis of data panel with two equations to measure the impact of market discipline on the deposit interest rate and the variation of total deposits, through the application of Fixed Effects and Random Effects methodology. Findings suggest that there is market discipline through the Liquidity and Efficiency indicators. This means, depositors focus on whether a bank has liquidity in case they decide to withdraw their money, and if a bank is efficient in its administrative expenses to assess whether an entity is risky or not. In this way, depositors in the banking system could demand higher interest rates on their bank deposits. Finally, recommendations are proposed for the financial system focused on promoting the market discipline in the country.