Determinantes de la sostenibilidad y su relación con el alcance social en las microfinancieras peruanas 2015-2022

Abstract

This paper investigates the determinants of the financial sustainability and the existence of the trade-off between this variable and the social outreach of Peruvian microfinance institutions for the period 2015 – 2022. In order to perform this analysis, it was used a static panel data, 6000 data and two measure models for sustainability and social outreach. In the first model, where operational self-sufficiency is the depended variable, the results suggest that administrative and financial expenses over actives have a negative and significant relation while the gross return on the portfolio and the loan portfolio has a positive and significant effect. In regard to the variables years in operation and GDP variation, these are not significant. In the second model, using return on equity as a proxy of sustainability, the results are similar, however, the loan portfolio in this second estimation is not significant. Finally, the results demonstrates that the trade-off between the studies variables do not exist. This goes against the theory but agrees with what is shown in the literature.

Este trabajo investiga cuáles son los factores determinantes de la sostenibilidad financiera y la existencia de un trade-off entre esta variable y el alcance social para las entidades microfinancieras peruanas entre los años 2015 y 2022. Para realizar este análisis se utilizó el método de panel de datos estático, una muestra de 6000 datos y dos métodos de medición para la sostenibilidad y alcance social. Para el primer modelo, donde la autosuficiencia operativa es la variable dependiente, los resultados sugieren que los gastos administrativos y financieros sobre activos tienen una relación negativa y significativa en el modelo mientras que las variables rentabilidad bruta de la cartera y cartera de préstamos tienen un efecto positivo y significativo, respecto a los años de operación y variación del PBI estas no son significativas. Para el segundo modelo, utilizando el retorno sobre capital como proxy de la sostenibilidad, los resultados encontrados son similares; sin embargo, el efecto de la cartera de préstamos en esta segunda estimación no es significativa. Finalmente, los resultados demuestran la no existencia del trade-off entre las variables estudiadas, lo cual va en contra de lo que plantea la teoría, pero acorde a los resultados mostrados en la literatura previa.