Impacto del desarrollo financiero sobre el crecimiento económico

Abstract

El presente trabajo de investigación examina el impacto del desarrollo financiero en el crecimiento económico de cuarenta países entre 2000 y 2022, utilizando como indicadores el crédito al sector privado y la capitalización bursátil respecto al PBI, y considerando variables de control como apertura comercial, mortalidad infantil y educación primaria. Mediante un modelo dinámico de panel estimado con el método generalizado de momentos (GMM), se encontró que ambos indicadores financieros influyen positiva y significativamente en el crecimiento económico, al igual que la educación y el comercio, mientras que la mortalidad infantil ejerce un efecto negativo. Los resultados respaldan la hipótesis supply-leading, destacando que un sistema financiero sólido y mercados de capitales profundos son esenciales para promover un desarrollo económico sostenible.

This research examines the impact of financial development on the economic growth of forty countries between 2000 and 2022, using private sector credit and stock market capitalization as a percentage of GDP as indicators, and considering control variables such as trade openness, infant mortality, and primary education. Using a dynamic panel model estimated with the System GMM method, it was found that both financial indicators have a positive and significant influence on economic growth, as do education and trade, while infant mortality has a negative effect. The results support the supply-leading hypothesis, highlighting that a sound financial system and deep capital markets are essential for promoting sustainable economic development.