Análisis de los estados financieros y valorización de Credicorp Ltd.

Abstract

El presente informe otorga un análisis financiero, así como una evaluación sobre la empresa Credicorp Ltd. con el objetivo de obtener el valor de esta misma; asimismo, se busca demostrar si la empresa se caracteriza por tener un valor al alza o puede carecer de fortalezas para generar valor en el futuro. En la primera parte, se empieza el detalle acerca de los inicios de la empresa al igual que las principales líneas de negocio a la que la compañía se dedica y las regiones donde reside cada una de las subsidiarias; también se detalla sobre las estrategias y amenazas a las que está expuesta la firma. Más adelante, se registra un análisis histórico sobre los principales indicadores de Credicorp y se explica los motivos por los cuales se presentan aquellos datos, esto permitirá evaluar estrategias y mejoras por llevar a cabo en la compañía. Para el inicio de la evaluación de la empresa, se detalla un pronóstico del crecimiento de la compañía desde el 2020, último informe registrado a la fecha, hasta los próximos 5 años en adelante; en este ámbito, se estudia acerca de los principales factores de ingresos en Credicorp; por otra parte, al requerirse de una tasa que represente el costo de oportunidad de la empresa evaluada se utilizó la metodología del Modelo de Valorización de Activos Financieros (CAPM) al que se le incluirá el factor riesgo país al tratarse de una empresa cuyas principales líneas de negocio se encuentran en países emergentes, regiones de América Latina. Más adelante, se presenta las principales herramientas de evaluación por medio de cuatro metodologías de valorización para la caja de flujo descontados: Valor Presente Ajustado (VPA), Costo Promedio Ponderado del Capital (WACC), Valor Económico Agregado (EVA) y Flujo de Caja del Accionista (FCA). Se demuestra que el valor intrínseco de la acción está por encima de los valores de mercado en la actualidad, por lo que el valor se encuentra subvaluado a la fecha del informe. Para finalizar, se hace un enfoque al método de múltiplos, así como las últimas fusiones y adquisiciones que tuvo la empresa en el último año registrado como el uso de derivados financieros para mitigar los riesgos ante volatilidades en el tipo de cambio.